Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή των ΕΛΠΕ, στα 7,80 ευρώ από 7,70 ευρώ προηγουμένως, προχωρά η Proton Bank, διατηρώντας παράλληλα σύσταση “neutral”, δεδομένου του υφιστάμενου περιβάλλοντος διύλισης αλλά και του μικρού περιθωρίου ανόδου της τιμής της μετοχής.

Σε έκθεση με ημερομηνία 2 Μαρτίου 2011 και τίτλο «Ισχνή ορατότητα περιθωρίων εξαιτίας της αναταραχής στη Βόρεια Αφρική», η χρηματιστηριακή αναπροσαρμόζει ελαφρώς τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη της εισηγμένης το 2011, υποβαθμίζοντας κατά 2% την πρόβλεψη για τα EBITDA με φόντο την πιο αδύναμη διύλιση. Επίσης, υποβαθμίζει κατά 2,9% τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη των ΕΛΠΕ, τοποθετώντας τα στα 216,3 εκατ. ευρώ. 

«Δεδομένης της κρίσης στη Β. Αφρική, υπάρχει μικρή ορατότητα σχετικά με τα περιθώρια διύλισης το 2011. Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, τα περιθώρια έχουν συρρικνωθεί σημαντικά και δεν μπορούμε να αποκλείσουμε τη διατήρηση των πιέσεων, έως ότου η κατάσταση στην περιοχή εξομαλυνθεί», σημειώνεται στην έκθεση. 

Ξεχωριστά, η Proton Bank σημειώνει ότι αναμένει θετική αλλά όχι ουσιαστική επίδραση στα μεγέθη του 2011 από την αναβάθμιση του διυλιστηρίου των ΕΛΠΕ στη Θεσσαλονίκη. Η αναβάθμιση των διυλιστηρίων της Ελευσίνας, δεν αναμένεται να συμβάλει στα μεγέθη του ομίλου νωρίτερα από το 2012.