Άθικτο παραμένει το investment case της Τράπεζας Κύπρου για την Proton Bank, η οποία σε σημερινή της ανάλυση μειώνει την τιμή-στόχο στα 4,20 από τα 4,70 ευρώ, ενώ διατηρεί τη σύσταση outperform.

Η Proton Bank περικόπτει τις εκτιμήσεις για τα καθαρά έσοδα από τόκους του 2011 κατά 2,7% στα 1,1067 δισ. ευρώ, ενώ αυξάνει τις εκτιμήσεις για προβλέψεις κατά 10% στα 381 εκατ. ευρώ, εξαιτίας της ελληνικής αγοράς.

Περικόπτει ακόμη τις εκτιμήσεις για τα καθαρά κέρδη του 2011 κατά 13,3% στα 292 εκατ. ευρώ (περίπου 5% χαμηλότερα των εκτιμήσεων της διοίκησης).

Σχολιάζει ακόμη ότι το τρέχον περιβάλλον στην Ελλάδα συνιστά ρίσκο, αν και ο βασικός κορμός των κερδών από την Κύπρο παραμένει εύρωστος.

Στη Ρωσία, φαίνεται ότι η υψηλή ανάπτυξη σταδιακά μεταφράζεται σε σημαντικά κέρδη.

Η Τράπεζα Κύπρου συνεχίζει να είναι πολύ αποτελεσματική στο μέτωπο συγκέντρωσης καταθέσεων, ενώ αναλαμβάνει δράσεις για να ενισχύσει ακόμη περισσότερο το κεφάλαιό της.