Στα 5,50 από την προηγούμενη των 5,70 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο για την μετοχή της Eurobank η Proton Bank, τονίζοντας ότι τα αποτελέσματα δ΄ τριμήνου ήταν αντίστοιχα των προσδοκιών, καθώς και ότι η ορατότητα παραμένει χαμηλή.

Διατηρεί τις εκτιμήσεις για τα έσοδα του 2011 αμετάβλητες, στα 2,278 δισ. ευρώ, ενώ εκτιμά ότι το καταθετικό κόστος δεν θα υπερβεί τα υψηλά επίπεδα του 2010.

Αναμένει ότι τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια από το 12,5% θα διαμορφωθούν στο 12,1%, ενώ υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις για τα καθαρά κέρδη του 2011 κατά 17%, στα 152 εκατ. ευρώ.

Όπως σχολιάζει, η διοίκηση κάνει πολλά για να ανταποκριθεί στο νέο περιβάλλον. «Τα deals με Polbank και Dias, η διαχείριση του κόστους και το de-risking των δανείων βελτιώνουν το προφίλ ρίσκου».

Ωστόσο, το συνολικό κόστος χρηματοδότησης παραμένει υψηλό και παραμένει και βασική ανησυχία, με δεδομένη τη χαμηλή ορατότητα στην Ελλάδα.

Εκτός από αυτό, υπάρχει αβεβαιότητα στα ζητήματα όπως η στρατηγική της ΕΚΤ, και οι αποφάσεις σε επίπεδο ΕΕ για το ελληνικό χρέος.

Παραμένει neutral και αναμένει κάποια νευρικότητα βραχυπρόθεσμα, με βάση οποιαδήποτε εξέλιξη και είδηση για το ελληνικό χρέος αλλά και για αγορές και συγχωνεύσεις στον κλάδο.