Διατηρούν την τιμή-στόχο και τη σύσταση για την μετοχή του ΟΤΕ οι Εθνική Χρηματιστηριακή και Marfin Analysis σε ξεχωριστές τους αναλύσεις, εν όψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων δ΄ τριμήνου/χρήσης 2010, στις 25 Φεβρουαρίου πριν από την έναρξη της συνεδρίασης.

Ειδικότερα, η Εθνική Χρηματιστηριακή τονίζει πως ο πρόσφατος διορισμός νέας διοίκησης σταδιακά περιορίζει το κόστος και βελτιώνει την εμπορική παρουσία του ΟΤΕ. Το τελευταίο συνδυάζεται με τις αρχικές ενδείξεις για υποχώρηση των πιέσεων στις τιμές της κινητής στην Ελλάδα και της σταθεροποίησης του περιθωρίου σε επίπεδο ομίλου. Οι βραχυπρόθεσμες προκλήσεις περιλαμβάνουν την εξασθένιση της ζήτησης και την «ευαισθησία» των τιμών, σε συνδυασμό με τον ανταγωνισμό στις τοπικές αγορές και τις μειώσεις στις τιμές των κλήσεων στην κινητή (Ελλάδα, Αλβανία, Βουλγαρία). Για το δ΄ τρίμηνο αναμένει έσοδα 1,4 δισ. ευρώ, χαμηλότερα κατά 8,2%, δημοσιευμένα EBITDA στα 321 εκατ. ευρώ (-36%) και μετά από φόρους αποτελέσματα, ζημιές 49 εκατ. ευρώ, έναντι των ζημιών 31 εκατ. ευρώ το 2009. Στο 2010, τα μετά από φόρους κέρδη αναμένονται στα 82 εκατ. ευρώ από τα 409 εκατ. ευρώ το 2009, τα δημοσιευμένα EBITDA εκτιμώνται στα 1,758 δισ. ευρώ από τα 2,188 δισ. ευρώ, και λειτουργικά έσοδα στα 5,550 δισ. ευρώ από τα 5,966 δισ. ευρώ.

Από την πλευρά της η Marfin Analysis διατηρεί την τιμή-στόχο των 7 ευρώ και τη σύσταση «hold», τονίζοντας πως περιμένει ένα «πραγματικά δύσκολο τρίμηνο για τον ΟΤΕ, εξαιτίας της επιδείνωσης της οικονομικής κρίσης στην Ελλάδα». Στο δ΄ τρίμηνο αναμένει ζημιές 50,1 εκατ. ευρώ (σε δημοσιευμένο επίπεδο), προσαρμοσμένα EBITDA (περιλαμβάνουν το κόστος της εθελουσίας) στα 401,4 εκατ. ευρώ από τα 504,2 εκατ. ευρώ (-20,4%) και δημοσιευμένα EBITDA στα 2664 εκατ. ευρώ από τα 500,7 εκατ. ευρώ (-46,8%). Τα έσοδα αναμένεται να υποχωρήσουν 10,1% στα 1,370 δισ. ευρώ από τα 1,525 δισ. ευρώ. Για το 2010 αναμένει καθαρά κέρδη 81,2 εκατ. ευρώ, υποχωρώντας 79,9% σε σχέση με τα 404 εκατ. ευρώ το 2009, προσαρμοσμένα EBITDA στα 1,874 δισ. ευρώ από τα 2,125 δισ. ευρώ (-11,8%), δημοσιευμένα EBITDA στα 1,703 δισ. ευρώ από τα 2,156 δισ. ευρώ (-21%) και έσοδα 5,523 δισ. ευρώ από τα 5,984 δισ. ευρώ (-7,7%). Συνολικά, θεωρεί πως η αρνητική πορεία του ομίλου ΟΤΕ αναμένεται να συνεχιστεί και στο δ΄ τρίμηνο του 2010, καθώς το επιχειρηματικό περιβάλλον παραμένει μη ευνοϊκό. Στα θετικά, τα οφέλη από την πώληση της συμμετοχής στην Telekom Sebia, η εφαρμογή των κινήτρων μείωσης του κόστους καθώς και η πιθανή ιδιωτικοποίηση του ΟΤΕ, μπορούν να αναγνωριστούν ως κύριοι καταλύτες για την μετοχή.