Κάλυψη για τη METKA με σύσταση "buy" και τιμή-στόχο τα 14,50 ευρώ ξεκινάει η Merit. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, ο όμιλος της ΜΕΤΚΑ έχει πετύχει στα τελευταία χρόνια την πλήρη γεωγραφική διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων του με αποτέλεσμα να μην εξαρτάται πια εξ’ ολοκλήρου από τις εγχώριες δραστηριότητες και ειδικότερα από ένα μόνο πελάτη, τη ΔΕΗ, όπως συνέβαινε μερικά χρόνια πριν.
 
Επιπλέον, επισημαίνει ότι το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της εταιρείας έχει φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα και αυτό αποτελεί το βασικό λόγο που οι πωλήσεις της ΜΕΤΚΑ  για το 2010 βρίσκονται σε επίπεδα - ρεκόρ. Σύμφωνα με την Merit το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του ομίλου ανέρχεται σε 2,3 δισ. ευρώ περίπου μετά την ανάληψη ενός δεύτερου έργου στη Συρία, ενώ συμπληρώνει ότι σημαντικά έργα έχουν αναληφθεί επίσης σε Τουρκία και Ρουμανία. Σαν αποτέλεσμα το 88% του ανεκτέλεστου υπολοίπου αποτελείται πλέον από έργα του εξωτερικού.

Παράλληλα, αναφέρει ότι οι πωλήσεις εννεαμήνου ανήλθαν σε 487,2 εκατ. ευρώ, τα EBITDA σε 107,8 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη σε 70,1 εκατ. ευρώ. Όπως τονίζει η Merit τα νούμερα αυτά αποτελούν ρεκόρ για την εταιρεία αν και αναμένεται να αυξηθούν και άλλο στα επόμενα δυο χρόνια, λόγω του υψηλού ανεκτέλεστου υπολοίπου. Υπενθυμίζει πως στα κέρδη μετά φόρων συμπεριλαμβάνεται και έκτακτο κέρδος 27,1 εκατ. ευρώ από πώληση της θυγατρικής ΕΤΑΔΕ στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Σε ό,τι αφορά το σύνολο του 2010 προβλέπει ότι οι πωλήσεις θα φτάσουν τα 615 εκατ. ευρώ και τα  καθαρά κέρδη στα 86 εκατ. ευρώ.

Τέλος, η Merit αναφέρει πως η ΜΕΤΚΑ εστιάζει πλέον σε ενεργειακά έργα με υγιές περιθώριο κέρδους σε Ανατολική Ευρώπη, Τουρκία, Μέση Ανατολή και ενδεχομένως σε νέες αγορές όπως αυτή της Αφρικής, χωρίς όμως να αδιαφορεί και για νέα έργα της ΔΕΗ όταν αυτά προκηρυχθούν. Στα θετικά της εταιρείας επισημαίνει την εξαιρετική της ρευστότητα.