“Αδύναμα” μεγέθη γ΄ τριμήνου, χαμηλότερα των μέσων αλλά και των δικών της εκτιμήσεων, σημειώνει η National Sec ότι ανακοίνωσε ο όμιλος Ελλάκτωρ. Όπως αναφέρει σε σχετική της έκθεση η χρηματιστηριακή τα μεγέθη του ομίλου χαρακτηρίστηκαν από: 

- ήπιο κύκλο εργασιών στον τομέα των κατασκευών και των παραχωρήσεων, χαμηλότερα των εκτιμήσεών της, λόγω του μειωμένου σε ετήσια βάση ανεκτέλεστου, αλλά και λόγω της μείωσης (σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό) στην κίνηση της Αττικής Οδού.
- σημαντικά χαμηλό περιθώριο ΕΒΙΤ στον τομέα των κατασκευών, χαμηλότερα των προσδοκιών.
- “αδύναμες” επιδόσεις στον τομέα της ενέργειας, χαμηλότερα των εκτιμήσεων.
- πολύ υψηλή φορολόγηση, υψηλότερη των εκτιμήσεων, για ένα ακόμη τρίμηνο.

Η National Sec σημειώνει ότι αναμένεται να προχωρήσει σε υποβάθμιση των εκτιμήσεών της για τα μεγέθη του ομίλου το 2010 – 2011 ούτως ώστε να αποτυπωθεί η συνεχιζόμενη μείωση στα έσοδα από τις κατασκευές και στα περιθώρια, τα ήπια μεγέθη στις παραχωρήσεις και οι καθυστερήσεις στις ΑΠΕ, σε συνδυασμό με τη σημαντικά υψηλότερη σε σχέση με πριν φορολόγηση.

Διατηρεί πάντως τη σύσταση “outperform” για τη μετοχή, η οποία εκτιμά πως παραμένει υποτιμημένη, ενώ σημειώνεται ότι διατηρεί και την τιμή-στόχο των 6 ευρώ.