Τρ. Πειραιώς: Αντίστοιχα των προσδοκιών, λέει η Εθνική Χρηματιστηριακή

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 13:38

Αντίστοιχα των προσδοκιών ήταν τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Πειραιώς, σύμφωνα με την Εθνική Χρηματιστηριακή, η οποία κάνει λόγο για επιδείνωση του asset quality.

Διατηρεί την τιμή-στόχο των 5,9 ευρώ και τη σύσταση neutral, ενώ επαναδιατυπώνει την επιφυλακτική στάση για την Τράπεζα παρά την ευνοϊκή της αποτίμηση, κυρίως εξαιτίας των δύσκολων τριμήνων εν όψει.

Επίσης, σημειώνει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν καλύτερα των εκτιμήσεων, εξισορροπώντας άλλα ασθενή μεγέθη. Μάλιστα, η διοίκηση προβλέπει περαιτέρω βελτίωση στα καθαρά έσοδα από τόκους.

Από την πλευρά της η Euroxx Securities μειώνει την τιμή-στόχο στα 3,3 από την προηγούμενη των 4,80 ευρώ σε σημερινή της ανάλυση, τονίζοντας ότι οι ζημιές από το trading και οι υψηλές προβλέψεις, βαραίνουν την χρηματοοικονομική πορεία της τράπεζας.

Όπως σχολιάζει, πρόκειται για αδύναμα αποτελέσματα, επισημαίνοντας ωστόσο την «υγιή» δημιουργία καθαρών εσόδων από τόκους. Πλέον, για το 2010 αναμένει καθαρές ζημιές 22 εκατ. ευρώ έναντι προηγουμένων εκτιμήσεων για κέρδη 43 εκατ. ευρώ.

Για το δ΄ τρίμηνο η πορεία της τράπεζας θα επηρεαστεί από τις αυξημένες προβλέψεις, τις αναμενόμενες ζημιές από το trading και τις εποχιακά υψηλές λειτουργικές δαπάνες (αν και σε χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με το δ΄ τρίμηνο του 2009).

Οι κύριες ανησυχίες της χρηματιστηριακής παραμένουν η οριακή ανάπτυξη των δανείων, η αδύναμη εξέλιξη συγκέντρωσης των καταθέσεων και η επίδραση των επιδεινούμενων εγχώριων μακροοικονομικών συνθηκών αναφορικά με τη ρευστότητα και το asset quality της Πειραιώς.

Η Beta Securities εξάλλου διατηρεί τη σύσταση overweight και την τιμή-στόχο των 4,65 ευρώ σε σημερινή της ανάλυση, τονίζοντας ότι τα αποτελέσματα της Πειραιώς ήταν ελαφρώς υψηλότερα των εκτιμήσεών της.

Όπως σχολιάζει, παρά το επιδεινούμενο επιχειρηματικό περιβάλλον, ο καθαρός δανεισμός αυξήθηκε 1% στα 38 δισ. δολάρια, ενώ τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια μπορεί να επιδεινωθούν περαιτέρω, αν και πρόκειται για ένα γεγονός που επηρεάζει όλες τις ελληνικές τράπεζες.

Επίσης, η έκθεση της Τράπεζας Πειραιώς σε κρατικά ομόλογα αυξήθηκε περαιτέρω από το α΄ εξάμηνο. Τονίζει ακόμη πως δεδομένης της αβεβαιότητας που επικρατεί στην Ελλάδα και της ισχυρής κρίσης που αντιμετωπίζει η οικονομία, έχει ήδη περιορίσει τις εκτιμήσεις της από το 2010 και ύστερα, προκειμένου να αποτυπώσει το επιδεινούμενο επιχειρηματικό περιβάλλον.

Ειδικότερα, τα καθαρά κέρδη αναμένεται τώρα να διαμορφωθούν στα 73 εκατ. ευρώ από τα 108 εκατ. ευρώ πέρυσι (-32,4%), τα καθαρά κέρδη του 2011 αναμένονται στα 133 εκατ. ευρώ από τα 236 εκατ. ευρώ (-43,6%) και του 2012 στα 239 εκατ. ευρώ από τα 285 εκατ. ευρώ που αναμενόταν (-16,1%).