Τράπεζα Πειραιώς: Αναπροσαρμόζει την τιμή-στόχο η UBS

Μειώνει την τιμή-στόχο για την Τράπεζα Πειραιώς η UBS στα 3,4 ευρώ από 4,5 ευρώ προηγουμένως στο πλαίσιο της προσαρμογής για την επερχόμενη έκδοση μετοχών και μετά τα ανάλογα των εκτιμήσεων αποτελέσματα γ΄ τριμήνου, όπως μεταδίδει το Dow Jones Newswires.

"Η έκδοση μετοχών της Πειραιώς είναι σε εξέλιξη και οι λεπτομέρειες αναμένεται στις αρχές του 2011. Η διοίκηση επιβεβαίωσε ότι η σύμβαση αναδοχής (underwriting) παραμένει σε πλήρη ισχύ και οι βασικοί μέτοχοι -αντιπροσωπεύουν περίπου το 25% του μετοχικού κεφαλαίου- έχουν δεσμευτεί να καλύψουν τη συμμετοχή τους", αναφέρει μεταξύ άλλων η UBS.

"Κόβουμε την τιμή-στόχο με βάση το GGM στα 3,4 ευρώ από 4,5 ευρώ και αναπροσαρμόζουμε την αποτίμηση για την αναμενόμενη ΄αραίωση΄ (dilution)", αναφέρει η UBS, ενώ διατηρεί τη σύσταση "neutral".

Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα της τράπεζας η UBS σημειώνει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους στα 305 εκατ. ευρώ το γ΄ τρίμηνο σημείωσαν άνοδο σε επίπεδο τριμήνου, ενώ ξεπέρασαν κατά 4% τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών.

Η UBS επισημαίνεται ταυτόχρονα ότι ο δείκτης των δανείων σε καθυστέρηση έφτασε το 6,8%, ενώ ο δείκτης κάλυψης διαμορφώθηκε στο 48,5%. Αναφέρει ότι η διοίκηση περιμένει πως τα μη-εξυπηρετούμενα δάνεια θα συνεχίσουν να αυξάνονται με σημαντικό ρυθμό το πρώτο μισό του 2011 και να κορυφωθούν το 2012.

Η ορατότητα είναι χαμηλή, σχολιάζει η UPS, ενώ εκτιμά ότι οι εξελίξεις στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια θα εξαρτηθούν από τη σοβαρότητα και διάρκεια της ύφεσης.