ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 14:22

Τη σύσταση buy και την τιμή-στόχο των 7,40 ευρώ διατηρεί η Deutsche Bank για την μετοχή της Jumbo σε χθεσινή της ανάλυση, στην οποία κάνει λόγο για εντυπωσιακά αποτελέσματα, που στην περίπτωση των κερδών ανά μετοχή, ήταν υψηλότερα των εκτιμήσεων κατά 20%. Αναβαθμίζει δε τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή του 2011 κατά 5%. «Με την μετοχή να διαπραγματεύεται στο 8,1 τα κέρδη του 2012, την απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών στο 10% και τα καθαρά κεφάλαια, δηλώνουμε αγοραστές», σχολιάζει η Deutsche Bank.

Η Proton Bank από την πλευρά της αυξάνει την τιμή-στόχο στα 6,50 ευρώ από την προηγούμενη των 5,90 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση neutral. Υπογραμμίζει πως η κερδοφορία της εταιρείας ήταν «εντυπωσιακή», αλλά δεν έχει κάνει ακόμη «το μπαμ». Διατηρεί αμετάβλητες τις εκτιμήσεις για τις πωλήσεις του 2010-2011, και τονίζει πως παρά την εμφάνιση του α΄ τριμήνου, παραμένει επιφυλακτική. Αντίθετα, αυξάνει τις εκτιμήσεις για τα EBITDA της χρήσης κατά 1% στα 119 εκατ. ευρώ, ενώ αναμένει καθαρά κέρδη 66,5 εκατ. ευρώ από τα 65,2 εκατ. ευρώ που ανέμενε. Όπως σχολιάζει, δεδομένων των συνθηκών της αγοράς, η κερδοφορία στο τρίμηνο ήταν εντυπωσιακή. Παρόλα αυτά, διατηρεί τη σύσταση neutral πριν από το ιδιαιτέρως σημαντικό β΄ τρίμηνο της χρήσης, τα επιπρόσθετα μέτρα που μόλις ανακοίνωσε η κυβέρνηση αλλά και αφού ληφθούν υπόψη οι πληθωριστικές ανησυχίες από την Κίνα.

Από την πλευρά της η Citigroup σε χθεσινή της ανάλυση τονίζει ότι τα αποτελέσματα ήταν ευέλικτα, αλλά έχουν να αντιμετωπίσουν βραχυπρόθεσμα εμπόδια. Παρά την απεργία των ιδιοκτητών φορτηγών που επηρέασε τον Σεπτέμβριο, τον πιο σημαντικό μήνα του τριμήνου (εξαιτίας της έναρξης των σχολείων), το α΄ τρίμηνο ήταν ξανά το καλύτερο για τον κλάδο της λιανικής. Ωστόσο, θεωρεί πως είναι πολύ νωρίς για να γίνει «θετική», καθώς υπάρχουν ακόμη πολλά εμπόδια. Ένα από αυτά είναι η βαθιά μακροοικονομική ύφεση με περισσότερα μέτρα λιτότητας, «που θα πλήξουν την κατανάλωση και μπορέι να οδηγήσουν ακόμη και σε κοινωνικές αναταραχές».
Επισημαίνει ακόμη ότι το momentum των πωλήσεων από τη Βουλγαρία είναι χαμηλότερο από αυτό που αναμενόταν, ενώ τα τρία καταστήματα στη χώρα για το α΄ τρίμηνο, αύξησαν τις πωλήσεις μόλις 46% σε σχέση με πριν από ένα χρόνο.

«Το σχέδιο για την αύξηση των καταστημάτων στη Βουλγαρία στα 8-12 ίσως είναι φιλόδοξο και δεν αποδώσει ικανοποιητικές αποδόσεις, εκτιμά η Citigroup. Επίσης, υπογραμμίζει πως τα Χριστούγεννα είναι μια κρίσιμη περίοδος και το β΄ τρίμηνο συνήθως αποφέρει το 40% των ετήσιων κερδών. Αυτά τα Χριστούγεννα έχουν σημασία, καθώς είναι τα πρώτα Χριστούγεννα «λιτότητας» στην Ελλάδα. Τέλος, η Citi εκφράζει ανησυχίες για την απόφαση της εταιρείας να ανοίξει τρία νέα καταστήματα στην Ελλάδα φέτος. Αναβαθμίζει ωστόσο τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 12%-14%, ενώ αυξάνει και την τιμή-στόχο στα 6 από τα 5,40 ευρώ. Διατηρεί τη σύσταση hold.