Βαθιά υποτιμημένη σχολιάζει την μετοχή της Ελλάκτωρ η HSBC σε ανάλυσή της με σημερινή ημερομηνία, στην οποία μειώνει την τιμή-στόχο στα 6,5 από την προηγούμενη των 7,4 ευρώ, ενώ διατηρεί τη σύσταση overweight.

Όπως σχολιάζει η HSBC, τα ασθενή θεμελιώδη από τις κατασκευές και τα έργα παραχώρησης, οδηγούν σε υποβαθμίσεις των εκτιμήσεων για τα κέρδη.

Υποβαθμίζει λοιπόν τις εκτιμήσεις για τα κέρδη προ φόρων και τόκων της περιόδου 2010-2011 κατά 25%-29% προκειμένου να αποτυπώσει τα χαμηλά θεμελιώδη στις κατασκευές και τα έργα παραχώρησης, παρά τη στήριξη από την ακόμη αναπτυσσόμενη μονάδα των ΑΠΕ και περιβάλλοντος (όπως η διαχείριση αποβλήτων).

Σύμφωνα με την HSBC, η Ελλάκτωρ διαπραγματεύεται 10% κάτω από την αντικειμενική αξία του αμυντικού χαρτοφυλακίου παραχωρήσεων (μόνο), «το οποίο για μας σημαίνει ότι όλες οι άλλες δραστηριότητες δεν αντανακλώνται καθόλου στην αποτίμηση της εταιρείας».

Ακόμη, εκτιμά πως η μετοχή έχει περιορισμένο πτωτικό ρίσκο καθώς οι αποδόσεις των ήδη λειτουργικών projects παραχώρησης, είναι σχεδόν προβλέψιμες.

Η επιτυχημένη υλοποίηση της στρατηγικής αναφορικά με την European Goldfields και τις δραστηριότητες των ΑΠΕ της Ελλάκτωρ, είναι οι μελλοντικοί πιθανοί καταλύτες. Αρνητικά ρίσκα είναι κυρίως το εκτελεστικό και οι καθυστερήσεις στην εγκατάσταση των ΑΠΕ.