Σε αλλαγές τόσο στις συστάσεις όσο και στις εκτιμήσεις για τα κέρδη των τραπεζών προχωράει η Nomura σε ανάλυσή της με σημερινή ημερομηνία, καθώς παραμένουν οι ανησυχίες για τα δημοσιονομικά της χώρας.

Όπως επισημαίνεται, οι οικονομικές αβεβαιότητες συνεχίζουν να επηρεάζουν το investment case των ελληνικών τραπεζών.

Παρά την πρόοδο που έχει σημειωθεί από την ελληνική κυβέρνηση στη μείωση του ελλείμματος, τα ρίσκα και οι αβεβαιότητες παραμένουν.

Η ύφεση έχει ενταθεί και οι αγορές ομολόγων παραμένουν προβληματισμένες (όπως αποδεικνύει και το υψηλό spread).

Σε αυτό το πλαίσιο και παρά τις φθηνές αποτιμήσεις και το γεγονός ότι έχουν υποαποδώσει σημαντικά έναντι των ανταγωνιστών, «παραμένουμε επιφυλακτικοί στις προοπτικές μας για τις ελληνικές τράπεζες σε σχέση με τον κλάδο».

Όπως εκτιμά η Nomura, τα 10 δισ. ευρώ του ΔΝΤ για την ενίσχυση των ελληνικών τραπεζών καθώς και ενδεχόμενη ενοποίηση μεταξύ των μεγάλων ελληνικών τραπεζών, μπορεί να επιφέρει σημαντικές αλλαγές στη δομή του κλάδου τους επόμενους μήνες.

Παραμένει «αρνητική» για τις ελληνικές τράπεζες έναντι των ευρωπαϊκών ανταγωνιστικών, ενώ υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις για τα κέρδη κατά 48% για την περίοδο 2010-2012.

Αναβαθμίζει την Alpha Bank σε buy από reduce, με βάση την αποτίμησή της και την έκθεση σε ελληνικά ομόλογα, ενώ η νέα τιμή στόχος είναι τα 7 ευρώ από την προηγούμενη των 5,6 ευρώ.

Για την Εθνική Τράπεζα, πριν από την αμκ, υποβαθμίζει τη σύσταση σε neutral από buy και μειώνει την τιμή στόχο στα 13 από τα 19 ευρώ, ενώ όταν ολοκληρωθεί η αμκ, η νέα τιμή στόχος θα είναι τα 9 ευρώ.

Για την Eurobank διατηρεί τη σύσταση neutral και μειώνει την τιμή στόχο στα 6 από τα 7,1 ευρώ και για την Πειραιώς διατηρεί το reduce και μειώνει την τιμή στα 3,6 από τα 5,2 ευρώ.