Στα… χέρια της Intralot είναι να «πάρουν μπροστά» οι μετοχές της, σύμφωνα με ανάλυση της Citigroup με ημερομηνία 25 Αυγούστου.

Η επενδυτική τράπεζα σχολιάζει πως θα πρέπει να δει στοιχεία δημιουργίας ταμειακών ροών, εκτός από την σταθερότητα των χρεών της στα τελευταία δύο τρίμηνα, για να γίνει «θετική» για την Intralot.

Ακόμη, σύμφωνα με τη Citigroup, όσο καλύτερα η διοίκηση εξηγήσει τη λογική και τις προοπτικές της εταιρείας στις 50 χώρες που δραστηριοποιείται, τόσο καλύτερη θα είναι η πορεία της μετοχής της.

«Δε νομίζουμε ότι αυτό θα συμβεί στην ανακοίνωση των αποτελεσμάτων β΄ τριμήνου στην επόμενη εβδομάδα, αλλά νομίζουμε ότι τα αποτελέσματα θα εμφανίσουν μια βελτιωμένη πορεία σε σχέση με τα προηγούμενα τρίμηνα».

Η Citigroup τονίζει ακόμη πως για έναν πολυεθνικό όμιλο, που η ελληνική αγορά αντιστοιχεί μόλις στο 30% των καθαρών κερδών της και με σημαντική έκθεση στις αναδυόμενες αγορές, εκτιμά ότι οι μετοχές θα έπρεπε να τα είχαν πάει καλύτερα από το να ακολουθήσουν την πτώση του Γενικού Δείκτη.

Ωστόσο, σχολιάζει πως το α΄ τρίμηνο του 2010 παρουσίασε χαμηλά κέρδη και οι ταμειακές της ροές δεν βελτιώθηκαν. «Φαίνεται πως η αγορά ανησυχούσε για το συμβόλαιο με τον ΟΠΑΠ (έχει συμφωνηθεί η επέκτασή του) και το επιχειρηματικό μοντέλο τέθηκε ξανά υπό αμφισβήτηση».

Όπως εξηγεί η Citi, η τάση παγκοσμίως για περισσότερες ιδιωτικοποιήσεις στον κλάδο και η νομιμοποίηση των εν λόγω δραστηριοτήτων, επιτρέποντας τις κυβερνήσεις να βελτιώσουν τα χρηματοοικονομικά τους, θα συνεχιστεί, «και η Intralot βρίσκεται στη σωστή θέση ώστε να επωφεληθεί».

Ακόμη, η Citi μειώνει την τιμή στόχο στα 3,80 από τα 5 ευρώ και διατηρεί τη σύσταση hold/speculative.

Σε ό,τι αφορά στο β΄ τρίμηνο, τα καθαρά κέρδη αναμένονται στα 12 εκατ.  ευρώ (μειωμένα κατά 38% σε σχέση με πέρυσι), αύξηση των EBITDA 10% στα 49,6 εκατ. ευρώ και πωλήσεις στα 302 εκατ. ευρώ, υψηλότερα κατά 30,2%.