Επιβράδυνση των μεγεθών του ΟΤΕ στο β’ τρίμηνο, μετά το «ευπαρουσίαστο αλλά μη διατηρήσιμο» πρώτο τρίμηνο αναμένει η HSBC, επικαλούμενη την αναμενόμενη αρνητική επίδραση του ελληνικού σχεδίου διάσωσης στην καταναλωτική δαπάνη, τον οξύ ανταγωνισμό αλλά και τις τεταμένες οικονομικές συνθήκες στις αγορές που δραστηριοποιείται ο Οργανισμός. 

Σε έκθεσή με ημερομηνία 29 Ιουλίου 2010, ο οίκος εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη θα σημειώσουν πτώση 17% στα 3,9 εκατ. ευρώ, ενώ τα επαναλαμβανόμενα καθαρά κέρδη θα υποχωρήσουν 24% στα 100 εκατ. ευρώ. 

Παράλληλα, τοποθετεί τις πωλήσεις του ομίλου στα 1,38 δισ. ευρώ, μειωμένες κατά 7,6% σε σύγκριση με πέρυσι.
Τα επαναλαμβανόμενα EBITDA αναμένεται να υποχωρήσουν 8,2% στα 474 εκατ. ευρώ, που υποδηλώνει πτώση 20 μονάδων βάσης στο περιθώριο στο 34,5%. 

Σημειώνεται ότι ο ΟΤΕ θα ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα β’ τριμήνου στις 5 Αυγούστου 2010 πριν την εκκίνηση των συναλλαγών του Χρηματιστηρίου Αθηνών. 

Η HSBC θέτει σύσταση «neutral” και τιμή-στόχο τα 10 ευρώ για τη μετοχή του ΟΤΕ. 

Στους πιθανούς θετικούς καταλύτες ξεχωρίζει την επιτυχημένη αξιοποίηση του σημαντικού χαρτοφυλακίου real-estate του ΟΤΕ και το φιλικότερο ρυθμιστικό πλαίσιο της εγχώριας αγοράς. 

Αντίθετα, στους κινδύνους για τις αξιολογήσεις του, ο οίκος εντάσσει, μεταξύ άλλων, τον χειρότερο των εκτιμήσεων αντίκτυπο της οικονομικής ύφεσης στα κέρδη κινητής, τις φορολογικές επιβαρύνσεις στις υπηρεσίες της κινητής τηλεφωνίας αλλά και τον αυξημένο ανταγωνισμό στην εγχώρια αγορά σταθερής τηλεφωνίας.