Συνεχης ενημερωση

    Πέμπτη, 23-Αυγ-2018 00:01

    Χρηματιστήριο: τι έχουν τα έρμα και ψοφάν;

    • Εκτύπωση
    • Αποθήκευση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Του Δημήτρη Παπακωνσταντίνου 

    Η πορεία του Χρηματιστηρίου είναι ένα ακόμα σημάδι της μειωμένης αξιοπιστίας με την οποία αντιμετωπίζουν τη χώρα οι αγορές. 

    Παρά το γεγονός ότι από τις αρχές του 2018 έχουν συντελεστεί σοβαρές, θετικές υποτίθεται, εξελίξεις, η ελληνική αγορά διολισθαίνει στην απαξίωση και την ανυποληψία. Ούτε η ολοκλήρωση της αξιολόγησης, ούτε το γεγονός ότι οι τράπεζες ξεπέρασαν τον σκόπελο των stress tests χωρίς να απαιτηθεί άμεση κεφαλαιακή ενίσχυση, ούτε καν η έξοδος από το Μνημόνιο δεν στάθηκαν επαρκείς αφορμές για να κινηθεί το Χρηματιστήριο. 

    Αντίθετα, σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή χρονική περίοδο το ελληνικό χρηματιστήριο υπολείπεται σε επίπεδο Γενικού Δείκτη περίπου 100 μονάδες! Όπως λοιπόν λέει και η λαϊκή παροιμία... "Με τον ήλιο τα βγάζω, με τον ήλιο τα βάζω, τι έχουν τα έρμα και ψοφάν;". Μήπως λοιπόν οι αγορές, εκείνες ντε που ο πρωθυπουργός θα βαρούσε νταούλια και θα χόρευαν..., αξιολογούν με ιδιαίτερη δυσπιστία το χτίσιμο του ελληνικού success story. Μήπως δεν... το αγοράζουν; Μήπως αντιλαμβάνονται πολύ καλά τον πολιτικό συμβιβασμό που οδήγησε στην έξοδο από το Μνημόνιο;

    Επιπλέον, παρά το περίφημο "μαξιλάρι ρευστότητας" που εξασφαλίστηκε με το ξεζούμισμα της ελληνικής κοινωνίας, η αδυναμία εξόδου στις αγορές αποτελεί μία "μομφή" που σκιάζει σοβαρά την ελληνική οικονομία. Και υπονομεύει σοβαρά την ήδη κλονισμένη αξιοπιστία της. Χαρακτηριστικός άλλωστε ήταν ο προβληματισμός που εκφράστηκε στα  roadshows σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη στην αρχή του καλοκαιριού...

    Από εκεί και πέρα όμως υπάρχουν και δύο πολύ ισχυρά ανασταλτικά ζητήματα. Το ένα έχει να κάνει με το τραπεζικό σύστημα το οποίο προφανώς και δεν έχει πείσει ότι έχει βρει ακόμα πειστικές και ικανοποιητικές λύσεις στο τεράστιο πρόβλημα των κόκκινων δανείων. Το δεύτερο αφορά στην κρίση των corporate statistics. Ο απόηχος του "Folli Follie Gate” είναι πολύ ισχυρότερος από ό,τι οι περισσότεροι αρχικά εκτίμησαν. Και η σκιά βαραίνει πάνω από την αγορά...

    Με αυτά τα δεδομένα και με τις αναταράξεις στο διεθνές περιβάλλον που ενισχύουν την απροθυμία για ανάληψη ρίσκου, οι πραγματικά φθηνές αποτιμήσεις του ΧΑ δεν μπορούν να προσελκύσουν σοβαρό ενδιαφέρον πλην κερδοσκοπικών βραχυπρόθεσμων κινήσεων. Αν πάντως εξακολουθεί να ισχύει ότι το Χρηματιστήριο είναι ο καθρέπτης της οικονομίας και ότι η αγορά προεξοφλεί, τότε τα μηνύματα μέχρι στιγμής δεν είναι διόλου ενθαρρυντικά συνολικότερα...

    dimitris.papakonstantinou@capital.gr 

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

    Δειτε τα πρωτοσελιδα ολων των εφημεριδων