Το "ντόμινο" που πλήττει το δολάριο

Της Έφης Καραγεώργου

Θα συνεχιστεί το ράλι του ευρώ έναντι του δολαρίου εκτιμούν οι αναλυτές, καθώς το αμερικανικό νόμισμα εξακολουθεί να δέχεται πιέσεις και σύντομα προβλέπουν ότι η ισοτιμία θα σπάσει το ψυχολογικό φράγμα του 1,50. Και περιμένουν την ανάκαμψη μόνο όταν και η ΕΚΤ μπει σε τροχιά πτώσης των επιτοκίων της.

Την ίδια ώρα η ανατίμηση του ελβετικού φράγκου έναντι του ευρώ (1,6176) φέρνει ακριβότερες δόσεις δανείων για τους Έλληνες που πήραν   στεγαστικά δάνεια με επιτόκιο ελβετικού φράγκου. 

Τις τελευταίες δυο ημέρες οι εξελίξεις από το "μέτωπο" των αμερικανικών τραπεζών δεν είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντικές. Η Citigroup  ανακοίνωσε ζημιές -9,83 δισ. ευρώ στο τέταρτο τρίμηνο- τις μεγαλύτερες στην ιστορία των 196 χρόνων της,  και διαγραφές ύψους 18 δισ. ευρώ λόγω των subprime. Επίσης, η KP Morgan ανακοίνωσε κάμψη 34% στα κέρδη και απομειώσεις ύψους 1,3 δισ. δολ. 

Εκτός αυτού όμως, οι αγορές προβλέπουν ότι η FED θα μειώσει κατά 0,5 της μονάδας τα επιτόκια της στο τέλος του μήνα, που θα διαμορφωθούν στο 3,75%  και θα είναι για πρώτη φορά μετά από αρκετά χρόνια χαμηλότερα από τα επιτόκια του ευρώ, επισημαίνουν στο Capital.gr, στελέχη του Τμήματος Οικονομικών Αναλύσεων της Alpha Bank.  Επιπλέον εκτιμούν ότι μέχρι το τέλος του 2008 το επιτόκιο του δολαρίου θα έχει πέσει στο 3,25%.

Όλα αυτά οδηγούν το ευρώ σε ακόμα υψηλότερα επίπεδα και μία ανάσα από το να «σπάσει»  το επόμενο σημείο αντίστασης -και ταυτόχρονα ψυχολογικό φράγμα- του 1,50.

Το ράλι του ευρώ θα σταματήσει   και θα ξεκινήσει νέος μακροχρόνιος  κύκλος ανόδου του δολαρίου, σύμφωνα με τους αναλυτές, όταν  η αγορά αρχίσει να τιμολογεί ενδεχόμενο μείωσης  επιτοκίων από την ΕΚΤ.

Ακόμα οι αναλυτές εκτιμούν  ότι ο επικεφαλής της ΕΚΤ διατηρεί σκοπίμως  ιδιαίτερα αυστηρή στάση, για να περιορίσει τυχόν υψηλές μισθολογικές αυξήσεις, με στόχο την συγκράτηση του πληθωρισμού.

«Όταν ξεκαθαρίσει  το τοπίο και φανεί το πραγματικό μέγεθος του προβλήματος -λόγω subprime-, με  τη δημοσιοποίηση των οικονομικών αποτελεσμάτων 4ου τριμήνου, τότε θα περάσουμε σε νέο κύκλο τιμολόγησης των συναλλαγματικών ισοτιμιών», αναφέρουν οι αναλυτές. Υπό την   προϋπόθεση βέβαια ότι η αμερικανική οικονομία θα ξεπεράσει γρήγορα την όποια επιβράδυνση ή  ύφεση.  Σ΄ αυτήν την κατεύθυνση θα κινηθεί και το νέο δημοσιονομικό πακέτο στήριξης της αμερικανικής οικονομίας που θα ανακοινώσει ο πρόεδρος Μπους στο τέλος του μήνα".

Προς το παρόν όμως όλα είναι ρευστά και η όποια κακή είδηση, ακόμα και αναμενόμενη, μεγεθύνεται και προκαλεί ντόμινο.

Έτσι εξηγείται, σύμφωνα με τους αναλυτές και η αποστροφή των επενδυτών  για επενδύσεις υψηλού κινδύνου, όπως είναι οι μετοχές, ενώ αντίθετα στρέφονται στα «ασφαλή καταφύγια»  όπως είναι τα κυβερνητικά ομόλογα και το ελβετικό φράγκο.

Η προτίμηση τους αυτή είχε σαν αποτέλεσμα το ελβετικό φράγκο να σημειώσει ιστορικό ρεκόρ έναντι του δολαρίου (1,0856) και να κινηθεί ανοδικά σε σχέση με το ευρώ. Όμως η ανατίμηση αυτή έχει «άσχημο» αντίκτυπο για όλους εκείνους τους Έλληνες καταναλωτές  που πήραν τον τελευταίο χρόνο στεγαστικά δάνεια σε ελβετικό φράγκο, καθώς η διαφορά ισοτιμίας «μεταφράζεται» σε υψηλότερη δόση δανείου.