Συνεχης ενημερωση

    Τρίτη, 03-Απρ-2018 11:57

    Goldman Sachs: Οι 7 μεγάλοι κίνδυνοι για τις αγορές, προστατευτείτε όσο μπορείτε

    • Εκτύπωση
    • Αποθήκευση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Ήρθε η ώρα του hedging, προειδοποιεί η Goldman Sachs τους πελάτες της, καθώς εκτιμά ότι μετά την εκτόξευση της μεταβλητότητας στις αγορές τον Φεβρουάριο, οι στρατηγικές hedging είναι αυτές που θα προσφέρουν σημαντικές αποδόσεις, ειδικά έναντι των μεγάλων κινδύνων οι οποίοι μπορεί να απειλήσουν τις αγορές.

    Ωστόσο, τα στοιχεία από το trading στην αγορά των options δείχνουν πως προς το παρόν η όρεξη των επενδυτών για προστασία από το ρίσκο δεν έχει αυξηθεί, παρά την εκτόξευση της μεταβλητότητας, γεγονός που σημαίνει ότι οι επενδυτές πρέπει να αρχίσουν να υιοθετούν τη στρατηγική του hedging απέναντι σε... ό,τι τους φοβίζει στις αγορές.

    Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της αμερικάνικης τράπεζας, ένας πολύ μεγάλος αριθμός στρατηγικών hedging στον S&P 500 έχει λήξει τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, αφήνοντας τον μέσο επενδυτή πιο εκτεθειμένο στις διακυμάνσεις στις αγορές. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe Volatility σχεδόν διπλασιάστηκε κατά το πρώτο τρίμηνο λόγω των ανησυχιών για το ξέσπασμα ενός εμπορικού πολέμου, καθώς και της νομισματικής πολιτικής της Fed.

    Η αύξηση της μεταβλητότητας στις αγορές θα πιέσει σημαντικά την όρεξη των επενδυτών για ρίσκο στους επόμενους μήνες, προκαλώντας νέες και γενικευμένες αναταραχές, σημειώνει η G.S.

    Η αμερικάνικη τράπεζα εντοπίζει επτά σημαντικούς κινδύνους οι οποίοι ενδέχεται να χτυπήσουν τις αγορές προσεχώς, συμπεριλαμβανομένου του sell-off στην πιστωτική αγορά και της επιβράδυνσης της ανάπτυξης. Οι υπόλοιποι πέντε έχουν να κάνουν με τον κίνδυνο από την άνοδο των επιτοκίων ή του πληθωρισμού, τον κίνδυνο νέας μεγάλης διόρθωσης στην Wall Street, τον κίνδυνο αναταραχής λόγω της εκτόξευσης του πετρελαίου, τον κίνδυνο επιβράδυνσης στην Κίνα αλλά και την Ευρώπη. Έτσι, παρουσιάζει έναν οδικό χάρτη για το πώς θα πρέπει να δομηθεί ένα αποτελεσματικό χαρτοφυλάκιο hedging.

    Όπως επισημαίνει, οι επενδυτές που ανησυχούν για ένα sell-off στην πιστωτική αγορά θα πρέπει να αγοράσουν options στο Utilities Select Sector SPDR Fund και το Consumer Staples Select Sector SPDR Fund.  

    Όσοι ανησυχούν για την άνοδο των επιτοκίων ή του πληθωρισμού, τα παράγωγα στο VanEck Gold Miners ETF και το iShares 20+ Year Treasury Bond ETF είναι ελκυστικά. Η G.S δεν συστήνει αγορά options του δείκτη S&P 500 για προστασία έναντι των απωλειών στον αμερικάνικο δείκτη καθώς εκτιμά πως η αγορά options του δείκτη Euro Stoxx 50 αλλά και του WisdomTree Japan Hedged Equity Fund είναι πολύ φθηνότερη και ελκυστικότερη λύση.

    Για όσους φοβούνται αναταραχές από την αγορά πετρελαίου, η G.S συστήνει την αγορά options στα U.S. Oil Fund LP και Energy Select Sector SPDR Fund. Για προστασία έναντι της επιβράδυνσης της ανάπτυξης, ελκυστική είναι η αγορά options στον Euro Stoxx 50 και στο Energy Select Sector SPDR Fund. Για hedging έναντι της επιβράδυνσης της Κίνας, η τράπεζα συστήνει αγορά options των Euro Stoxx 50, Shares MSCI Taiwan ETF και Hang Seng China Enterprises Index. Τέλος, για προστασία έναντι των αναταραχών στην Ευρώπη, συστήνεται η τοποθέτηση σε options των Euro Stoxx 50 και iShares MSCI EAFE ETF.

    Ελευθερία Κούρταλη

    Διαβάστε ακόμα για:

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

    Δειτε τα πρωτοσελιδα ολων των εφημεριδων