Στο υψηλότερο επίπεδο από το Eurogroup του Φεβρουαρίου κινούνται οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, καθώς οι επενδυτές βλέπουν πως το χάσμα μεταξύ της ελληνικής κυβέρνησης και των πιστωτών επιμένει και έτσι χάνονται το ένα "ορόσημο" μετά το άλλο σε ότι αφορά την συμφωνία για την αξιολόγηση, με τον χρόνο να μετρά αντίστροφα για την Ελλάδα.

Οι αποδόσεις του ελληνικού 10ετούς αυξάνονται κατά 0,9% στο 7,454%, ενώ οι αποδόσεις του 2ετούς σημειώνουν άνοδο της τάξης του 1% στο 8,430% και στα υψηλότερα επίπεδά από τις 20 Φεβρουαρίου, την ημέρα του Eurogroup το οποίο είχε θεωρηθεί τότες ως "ορόσημο" για συμφωνία.

Αξίζει να σημειώσουμε πως αν και η σημερινή άνοδος των αποδόσεων συμβαίνει παράλληλα με την άνοδο των αποδόσεων στα ομόλογα της ευρωζώνης, ωστόσο οι ελληνικοί τίτλοι δεν ακολούθησαν την τάση που επικράτησε στην ευρωπαϊκή αγορά τις προηγούμενες ημέρες όπου οι επενδυτές επέλεξαν να στραφούν στην αγορά ομολόγων εν όψει των ολλανδικών εκλογών αλλά και μετά το ισχυρό sell-off.

Σύμφωνα με τους αναλυτές, με την ημερομηνία για συμφωνία γύρω από την δεύτερη αξιολόγηση του ελληνικού προγράμματος να μετατίθεται συνεχώς και να πλησιάζει όλο και περισσότερο τις αρχές του καλοκαιριού και λίγο πριν την μεγάλη αποπληρωμή του Ιουλίου, οι επενδυτές έχουν πάψει να κοιτούν τα ελληνικά ομόλογα, αφού και οι πιθανότητες για ένατξη το QE σιγά σιγά εκμηδενίζονται.

Η κατάσταση των ελληνικών τραπεζών δημιουργεί άλλη μία πηγή ανησυχίας, με τις εκροές καταθέσεων και την αύξηση των κόκκινων δανείων οι οποίες οδήγησαν τις ελληνικές τράπεζες στο να αυξήσουν την στήριξή τους στον ELA, να ενισχύουν τους φόβους γύρω από την ρευστότητά τους.

Η χθεσινή δήλωση του Γερούν Ντάισελμπλουμ στη γερμανική εφημερίδα Frankfurter Allgemeine Zeitung ότι η τρέχουσα αξιολόγηση του ελληνικού προγράμματος διάσωσης δεν θα ολοκληρωθεί γρήγορα, σε συνδυασμό με τον ακόμα αβέβαιο ρόλο του ΔΝΤ αλλά και την επιμονή του χάσματος μεταξύ των θέσεων της ελληνικής κυβέρνησης και των δανειστών, δεν αφήνουν πολλά περιθώρια αισιοδοξίας στην αγορά.

Σύμφωνα με την Roubini Economics, το sell-off στα ελληνικά κρατικά ομόλογα θα ενταθεί όσο καθυστερεί η ολοκλήρωση της συμφωνία για την αξιολόγηση. Όπως τονίζει, δεν θα αποτελέσει έκπληξη εάν οι διαπραγματεύσεις ολοκληρωθούν στο παρά '5, όπως έχει συμβεί πολλές φορές στο παρελθόν.

Κάποιοι αναλυτές μάλιστα μιλούν για deja vu και εκτιμούν πως για μία ακόμη φορά υπάρχει η απειλή του Grexit και της ελληνική χρεοκοπίας, ενώ οι οικονομολόγοι επισημαίνουν πως οι καθυστερήσεις στην αξιολόγηση χτυπούν την οικονομία η οποία προέρχεται από ένα τρίμηνο βαθιάς ύφεσης, με τα πρώτα στοιχεία του Ιανουαρίου – Μαρτίου 2017 να δείχνουν προς άλλο ένα υφεσιακό τρίμηνο.

Ελευθερία Κούρταλη