Συνεχης ενημερωση

    Παρασκευή, 25-Φεβ-2011 10:37

    Eurobank: Πώς είδαν τα μεγέθη οι αναλυτές

    • Εκτύπωση
    • Αποθήκευση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 16:25

    Εξεπλάγη θετικά η HSBC Pantelakis από τα αποτελέσματα της Eurobank, κυρίως εξαιτίας των τάσεων στην ποιότητα των asset και των καταθέσεων που συγκεντρώνονται στην Ελλάδα. Ωστόσο, η χρηματιστηριακή σε σημερινή της ανάλυση τονίζει πως ανησυχεί για την έκθεση της τράπεζας στο κρατικό χρέος, για την ικανότητα βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης και τη βιωσιμότητα της υποχώρησης της δημιουργίας μη εξυπηρετούμενων δανείων στην Ελλάδα. Όπως τονίζει, οι εισροές καταθέσεων στην Ελλάδα ήταν ένα από τα θετικά στοιχεία, το οποίο μάλιστα δεν είχε συμπεριληφθεί στις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής. Ιδιαίτερα θετικό κρίνει ακόμη το γεγονός ότι σε τριμηνιαία βάση υποχώρησε ο σχηματισμός μη εξυπηρετούμενων δανείων τόσο στην Ελλάδα όσο και στη Νέα Ευρώπη, καθώς απελευθέρωσε μέρος των πιέσεων προς τα κέρδη του ομίλου. Ακόμη, η επιδείνωση στα spreads των καταθέσεων ανεκόπη στο δ΄ τρίμηνο. Βασικά σημεία ανησυχίας αποτελούν η έκθεση στο κρατικό χρέος, η εξάρτηση από τη χρηματοδότηση της ΕΚΤ και η βιωσιμότητα της τάσης μείωσης στη δημιουργία μη εξυπηρετούμενων δανείων.

    Η Πειραιώς Χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση outperform και την τιμή-στόχο των 6,2 ευρώ. Περικόπτει τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή του 2011 και 2012 κατά 4,5% μέσο όρο, εξαιτίας των ασθενέστερων καθαρών εσόδων από τόκους. Ακόμη, τονίζει πως διατηρεί υψηλά το κόστος του ρίσκου στις 240 μονάδες βάσης το 2011 και 235 μονάδες βάσης το 2012. Όπως τονίζει, μετά από την πρόταση της Εθνικής Τράπεζας για την Alpha Bank, οι φήμες για συγχωνεύσεις μεταξύ των τραπεζών, έχουν στηρίξει τις τιμές των μετοχών του κλάδου.
    «Στο conference call, η διοίκηση τόνισε πως τα σενάρια που εμπλέκουν τη Eurobank σε πιθανές συγχωνεύσεις είναι φήμες, προσθέτοντας ωστόσο ότι θα συνεχίσει να παρακολουθεί τις εξελίξεις».

    Από την πλευρά της η National Securities σχολιάζει πως υπάρχει εν όψει για την ελληνική τράπεζα ένα δύσκολο έτος, σχολιάζοντας πως δεν βλέπει κάποια συγχώνευση ή εξαγορά στον κλάδο αυτή τη στιγμή. «Η διοίκηση ανακοίνωσε πως το 2011 θα είναι ένα ακόμη δύσκολο έτος για τον κλάδο. Οι προτεραιότητές της θα είναι οι ίδιες με το 2010, δηλαδή η διατήρηση του κεφαλαίου και της ρευστότητας, η συγκράτηση του κόστους, η διαχείριση του ρίσκου και η ανατιμολόγηση των assets για την εξισορρόπηση του υψηλότερου κόστους χρηματοδότησης».
    Επισημαίνει ακόμη πως διέψευσαν τις πρόσφατες φήμες που εμπλέκουν την τράπεζα σε συζητήσεις για ενδεχόμενες εξαγορές ή συγχωνεύσεις, αναγνωρίζοντας ωστόσο ότι μια συγχώνευση θα ήταν ωφέλιμη εάν ήταν προσεκτικά σχεδιασμένη.

    Η Euroxx Securities από την πλευρά της αυξάνει την τιμή-στόχο στα 4,90 ευρώ από την προηγούμενη των 4,30 ευρώ ενώ διατηρεί τη σύσταση equalweight. Τονίζει κυρίως τη βελτίωση που παρατηρήθηκε στη δημιουργία μη εξυπηρετούμενων δανείων και την κεφαλαιακή θέση της τράπεζας, αν και επισημαίνει πως η κερδοφορία παρέμεινε χαμηλή. Ακόμη, αναδεικνύει τις επιτυχημένες προσπάθειες συγκράτησης του κόστους, και τη βελτίωση της πορείας της Eurobank σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. «Παρόλα αυτά, επισημαίνουμε ότι τα καθαρά κέρδη του 2010 ήταν μάλλον χαμηλά, εξαιτίας της αύξησης των προβλέψεων, που εν μέρει αντιστάθμισαν τα ισχυρά έσοδα από το trading», επισημαίνει η χρηματιστηριακή. Μάλιστα, σημειώνει πως μετά από τις δηλώσεις της διοίκησης για τις πρόσφατες φήμες, δεν αναμένει η Eurobank να εμπλακεί σε μια τέτοια συγχώνευση αυτή την περίοδο. Επιπρόσθετα, η τράπεζα είναι επαρκώς κεφαλαιοποιημένη, με το βασικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας tier 1 να διαμορφώνεται στο 9, μετά από την πώληση της Polbank και την απορρόφηση της Dias.

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

    Δειτε τα πρωτοσελιδα ολων των εφημεριδων